赏析：
这首怀古曲高度赞美了王昭君和西施这两位被统治阶级利用的人物。尽管她们都是被利用的，但她们对民族和祖国的贡献是巨大的。诗中的“肯为苍生计”和“千古光辉”是非常有见地的评价。结尾的“战马空肥”则深刻地讽刺了封建统治者的昏庸无能。
这首小令开头的两句以简洁而形象的语言描绘了环境和事件。描述了塞外旅骑的凄凉和灵岩歌舞的妩媚。读者仿佛身临其境，感受到了其中的意境。中间的五句则提问了有几个人能像“红妆”和“妖娆”一样为苍生着想，以拯救天下为己任。接着引出了王昭君和西施入吴的故事。将两位女性的事迹融入到舞狮子的作品中，显示了诗人构思的奇妙。诗人先用“红妆”和“妖娆”来形容她们的装束和体态，然后赞美她们的容貌，最后点出了她们的爱国壮举，并称之为“千古光辉”。这样，王昭君和西施既是绝世佳人，又是巾帼英雄的形象完美地展现在读者面前。她们既有夺目的美丽，又有凛然的气质，形象的完美达到了极致。
最后一句“战马空肥”是整首小令的点睛之笔，是对怯懦无能的封建统治者的猛烈抨击，是对那些只会享乐而不思报国的文臣武将的尖刻嘲讽。这句话揭示了封建社会的病态，表达了作者的愤慨。
这首只有五十个字的小令，既有赞美，又有鞭笞，充满了诗人对于爱和憎的情感。虽然是怀古之作，但其中也蕴含着对现实的讽刺。